坤鹏理论:你知道你的钱损失可能不是由别人的股票造成的吗?

对于长期持有而言,少量交易使得交易成本(如交易佣金)只占总投资的一小部分。 然而,短期持股,如频繁买卖、佣金和其他交易成本,将占总投资的更大比例,从而降低投资回报 巴菲特在股票市场上损失的钱是谁赚的?“在文章中,坤鹏的理论一直强调,不计算税收和交易成本 事实上,我们不可能不计算税收和交易成本。税收和交易成本不是小支出,但我们平时不太注意它们。 尽管每个人都知道这一点,但许多人并没有真正计算出要支付的金额。他们总是认为千分之几是一笔小数目。 事实上,当无数的千分之一加在一起,它不再是一个小数目,而是一个非常可观的成本。 今天,坤鹏的理论把所有人聚集在一起计算。我相信这个结果会让你,不管你是否知道,立即开始计算。 我们知道股票交易成本主要包括三个部分:经纪佣金+印花税+转让费 1.经纪交易佣金经纪交易佣金实行双边征收,最高为交易金额的3‰(最低5元)。然而,这笔费用可以与经纪人协商。费用因经纪人而异,有时也会有所不同。 例如,如果目前的市场形势不好,手续费就会降低。 从2013年到2016年,证券业的平均佣金率逐年下降,分别降至7.9% .,6.7% .,5% .,4% .。 如果你有一大笔钱,1‰显然还是很贵的。经营更多的证券交易所,并与他们好好交谈。 不同的证券公司,甚至同一家证券公司的不同交易所,有不同的交易费用。 甚至,同一交易所的不同经纪人可以谈论不同的交易佣金 据说经纪佣金费用在2/10000到3/10000之间。 然而,也有一些证券公司的手续费将低于这一成本价。例如,五矿证券每万人1.952元,华信证券每万人2.082元,华宝证券每万人2.155元,华泰证券每万人2.276元,东方财富证券每万人2.849元 这笔钱是给证券交易商的。目前,全国有120家证券公司。 这与我们在银行处理银行卡的方式非常不同。我们可以在每家银行开一张卡,但不能在证券账户上开。你只能从120家证券公司中选择三家,最多三家。 在2016年10月15日正式实施的新法规中,中国登记结算公司最多发布了其中三项。在此之前,每个人只能开立一个证券账户。 不难理解为什么这么多人借别人的证券账户。也正因为如此,证券公司之间的竞争非常激烈,不难理解手续费有折扣。 特别是,拥有大量资本的用户也是各种证券公司争夺的高质量客户。给予一些优惠待遇是合理的。 因此,如果你有一大笔钱,你一定不能偷懒,跑几场比赛以上,谈判和争吵都是心理问题,而且相当熟练。 2.印花税目前单方面征收,税率为1‰,由卖方支付,国内税收署征收。 2016年前,证券印花税收入将由中央政府和地方政府分享,中央政府占97%,地方政府占3% 2016年1月1日,国务院发布通知称,证券印花税收入100%归中央政府所有。 同时,无论哪个证券公司开户,印花税都必须由证券交易所缴纳和代扣代缴。 因此,印花税不仅得到支付,而且没有减少或免除。 证券印花税也被认为是政府监管股票市场的有效手段。通过提高和降低印花税,交易成本可以增加或减少,从而限制或鼓励证券交易。 印花税实际上是一种非常古老的税,起源于1624年的荷兰 当时,荷兰政府陷入财政困难,想要增税,但担心纳税人会反对。它找不到两个世界中最好的。 因此,它邀请公众投标,并征收可以提高税收而不会以高额回报的形式冒犯纳税人的税收。 印花税是从成千上万个方案中选出的“杰作”。 那时,没有电脑,所以没有电子交易。所有交易都有文件,无论是合同、合同、贷款文件还是纸质文件。 印花税的核心思想是政府制作和印刷这些文件是有成本的。此类费用不能完全由政府承担,而应由交易双方或一方承担。 这是一个合理的理由,每次征收的印花税并不多。 此外,人们仍然有这样一种心理,即凭证上的邮票将成为合法凭证,在诉讼中可以受到法律保护,因此愿意接受印花税付款。 《人民日报》的一篇文章曾经说过:从税收的角度来看,税收是拔鹅毛的艺术。鹅毛必须拔掉。高水平的表演是:拔鹅毛,不要让鹅叫或少叫 印花税是一种以“听最少的鹅叫声”为特征的税 股票交易的早期也有文件,所以股票交易也需要印花税。 然而,已经有人强烈要求取消证券市场的印花税,因为证券交易现在已经完全无纸化。 在交易中,每个人都不使用任何纸质单据,那么收取单据费用的理由是站不住脚的。 此外,1999年4月1日,日本取消了包括印花税在内的所有交易的转让税和流通票据交易税。 2000年6月30日,新加坡取消了股票印花税 股票印花税的取消可以作为参考。 当然,是否取消将取决于管理层的决定。毕竟,2018年,当市场特别糟糕时,证券印花税收入将达到977亿元。 3.与转让费中的前两项税费相比,转让费更少,所以这也是一个很容易被很多人忽略的成本。 自2015年8月1日起,a股交易转让费由上海证券交易所按交易价值的0.3‰和深圳证券交易所按交易价值的0.0255‰分别收取,并统一调整为双方投资者按交易价值的0.02‰分别收取。 深圳证券交易所不仅仅收取转让费。其转让费包含在交易手续费中。 因此,很多人认为深圳证券交易所不受转让费的控制。事实上,它并没有关闭。这不叫“转让费” 交易转让费由中国证券登记结算有限责任公司收取,证券机构不予保留。 中国证券登记结算有限责任公司不会无偿收款。你可以通过花钱成功回购公司的股份。与此同时,您有权按股份的同等比例分享股息、投票权和其他相关权利。完全由中国证券登记结算有限公司来帮助您完成背后的程序变更。只有这样,你才能迅速完成交货。 了解这三种税费后,我们可以很容易地看出每笔交易的成本。 让我们做一个简单的计算。让我们以经纪佣金的平均估价为例,按千分之0.5计算。 完成购买的成本为:佣金0.50‰+转让费0.02‰=0.52‰,完成销售的成本为:佣金0.50‰+转让费0.02‰+印花税1‰=1.52‰,完成销售的成本为2.04‰ 每1000元2.04元只需2.04元。你可能一点都不重视这些钱。如果你认为毛毛正在下雨,那么让我们来做实际的计算。 首先要确定的是,如果你一年交易一次,这些税费真的没有多少钱。 但是如果你每月交易一次呢?税费成本将占您总股本的2.448%。 请注意,这是2.448%,而不是2.448%。 如果你每周交易一次呢?税费成本将占总股本的10.608%。 交易成本的10%,你知道巴菲特多年来的平均收入只有20%以上 从1965年到2005年,标准普尔指数在总共41年中的年均增长率为10.3%。相比之下,你是否仍然认为10.6%的交易成本不多?如果你每周交易一次,即使在一个持续上涨的好市场,你也会赔钱。因此,如果你持有一只股票一年,即使你什么都不做,你也已经比每周交易一次的股票投资者多赚了10.6%。坤鹏认为,即使沃伦巴菲特每周交易一次,他也可能无法击败S&P指数。 《赢失败者的游戏》(Game to Win Losers)的作者查尔斯·埃利斯(Charles Ellis)通过研究证明,资本周转率超过200%的投资者,除非每笔交易都比市场高几个百分点,否则无法达到股票市场的平均回报率水平。 1998年,美国西部加州大学戴维斯分校的特伦斯·迪恩(TerranceOdean)和布拉德·巴尔(BradBarher)教授的研究也证明了日交易会导致投资回报率水平的大幅下降。 他们分析了1990年至1996年12月31日6年间78,000户家庭的股票交易记录。 这些家庭的平均年回报率达到17.7%,略高于17.1%的平均市场回报率 然而,扣除佣金后,投资回报率为15.6%,比市场平均水平低1.5%。 其中,交易最频繁的20%家庭年净收入仅为10%,交易最少的家庭年平均收入高达18.5% 坤鹏的理论以前强调过,股票市场是一个零和游戏,赢的唯一方法是比别人少犯错误。 选择一家好公司长期经营是减少错误最简单也是最实用的方法。 你应该永远记住,一年有250个交易日。如果你每天交易一次,单笔交易的税收可以达到51%。有许多多头的牛市能支持你的高交易成本吗?!坤鹏的理论真的不理解那些鼓励每天或每周至少交易几次的专家。这对股东真的有好处吗?你的数学老师教你了吗?2018年,市场不景气,交易量不活跃。直接影响是印花税收入下降了8.6%,只有977亿英镑。这是财政部刚刚发布的数据。 2017年印花税收入为1069亿元,比2016年下降14.6%。 1‰的印花税为977亿元,2.04‰的税率很容易计算。它是19930.8亿,这是一个小学数学问题。 根据移动数据研究所的一组调查数据,活跃股东的数量从2018年1月的4000万下降到10月的3000万。 让我们平均取3500万人 由于2018年的交易,每个活跃股东平均将产生6643.6元的税费。 这是实际上从我口袋里拿出来的人民币。 祝贺你对国家税收的巨大贡献,但不幸的是,人们不知道你是谁。 钱从股票市场上被抽走,再也没有回来。 1983年,巴菲特在伯克希尔年度报告中详细讨论了股票日交易带来的巨大交易成本和股东财富的惊人损失:股票市场的讽刺之一是强调交易活动。使用“交易性”和“流动性”这两个术语的经纪人称赞营业额大的公司,但投资者必须明白,对那些负责在赌桌上兑现筹码的人来说,好事不一定对客户来说是好事。 过度活跃的股票市场实际上是企业的窃贼。 不注意零用现金一直是人之常情。 如果你想变得富有,你必须克服一些人性。有句名言,投资的最大敌人是你自己。 坤鹏建议看一看我们上一本书《投资应该利用早晚八年,可能需要37年才能赶上》。读完之后,你会明白为什么你应该贫穷。 这篇文章最初是由“坤鹏理论”写的。如果重印,请保留这些信息。坤鹏理论请你关注坤鹏理论微信公众号:鲲鹏伦 自2016年初成立以来,坤鹏理论一直是许多著名网站的特别专家或专栏作家,包括今天的头条、斯诺鲍、搜狐、网易、新浪等网站或自助媒体平台。目前已发表5000多篇原创文章和问答,传播再版500多万次,总阅读量近6亿篇。

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