疯狂的速度席卷全球!最后,美国无法抗拒中国是否会跟随。

伊维斯坦盖伊,不确定的决定/陆涛久旱逢雨,阴雨连绵!这是8年来最长的下降,是2008年以来最严重的,也是50年来第二严重的。经过漫长的五月黑暗之后,美国股市终于在6月5日出现转机 三大股指正蓬勃发展,道琼斯上涨2.06%,纳斯达克上涨2.65%,标准普尔上涨2.14% 为什么美国股市飙升?!原因很简单:美联储主席鲍威尔的一句话引发了市场情绪的飙升。 6月5日,美联储主席鲍威尔(Powell)在芝加哥“美联储倾听”系列会议上发表重要声明 他表示:“美联储将采取适当措施保持经济扩张。它正在密切监测贸易形势对美国经济前景的影响,并认真对待通胀预期下降的风险。” 美联储可以采取什么措施来维持经济扩张和通胀的下行风险?降息无疑是最佳选择。 (檀香闪耀的照片)公众很有眼光。尽管美联储尚未正式宣布降息,但市场权威芝加哥交易所(CME)美联储货币政策观察工具显示,美联储2019年9月降息的概率已经超过90%,12月甚至更接近100%,达到98.2%。从历史上看,当芝加哥商品交易所降息80%以上时,它基本上是宣布要降息。现在,在9月和12月,这一比例超过了90%。这可能会告诉吃甜瓜的人,降息不再是问题。应该只考虑一些削减。 特朗普粉碎了美联储的紧急强制降息!持续强烈的暗示!从暗到亮降低利率 鲍威尔讲话之前,圣路易斯联储主席布拉德(Brad)在6月3日发表了令人震惊的讲话,他直言“降息可能很快会得到保证”,圣路易斯联储是一个有权对决策利率进行投票的投票委员会布拉德认为降息可能很快就会到来,原因如下:全球贸易紧张和美国通胀疲软正在增加美国经济增长的风险。美联储的降息“可能很快就会得到保证”。与此同时,颠倒的3个月和10年期美国关键债券收益率曲线也支持降息。 (原话)美联储的货币政策主要依靠所谓的泰勒规则(Taylor Rule)来锚定消费物价指数、就业和经济增长的核心数据。 目前,主要经济数据的发展方向与预期不符。今天(6月5日),唯一强劲的经济数据——就业数据崩溃了!6月5日,ADP在美国就业的最新数据显示,5月份美国ADP员工人数增加了27,000人,达到104个月来的最低水平(2010年3月以来的最低水平),远低于预期的185,000人和之前的275,000人 5月23日,美国4月份新房年化销售数据下降6.90%,远远超过预期的2.50%…5月23日,美国制造业采购经理人指数(PMI)数据发布,结果仅为50.60,远低于预期的52.70和之前的52.60。5月16日,美国零售业在4月份意外收缩。支出非但没有上升,反而下降了0.2%。5月10日,美国劳工部公布的数据显示,美国4月份季度消费者物价指数仅为每年2%,低于预期的2.1% 今年6月,随着特朗普在贸易上进一步向墨西哥和印度大举推进,市场对美国经济的未来变得更加悲观。 主流投资银行高盛(Goldman Sachs)在此前的基础上将其经济预测下调了约0.5个百分点。 对美国来说,没有什么比底层人民更糟糕的了。 5月22日,美国三大百货连锁店诺德斯特龙(Nordstrom)、科尔(Kohl’s)和杰西潘尼(JCPenney)因为业绩没有达到预期而一起暴跌。 大型百货商店直线下降,主要是因为需求疲软,没有人消费。 (檀香闪耀图片)据美国研究机构城市研究所(UrbanInstitute)发布的一份报告称,2018年,美国几乎一半的家庭将无法支付住房、食品和医疗保健等基本支出。 6月2日,在“中国对中美经贸谈判的立场”白皮书中,对贸易战一方征收关税作了更详细的阐述。 白皮书透露,根据美国智库“贸易伙伴”2019年2月发布的一份研究报告,如果美国对所有出口到美国的中国商品征收25%的关税,美国国内生产总值将下降1.01%,就业岗位将减少216万个,四口之家的年支出将增加2294美元。 无论人民有多痛苦,特朗普对美国人民的承诺在美联储看来可能都不会实现。 最初,在2016年之后,美国经济是主要国家中最好的,但没有成功,因为特朗普可能会失去一切。 这是不能容忍的。美联储不得不再次穿上V形紧身衣,把自己变成超人来拯救美国。 贸易摩擦毫无用处!强势美元毫无用处!降息和提价的逻辑完全是错误的?!美联储什么都不是,以前已经有五个国家做过了!2019年6月4日,澳大利亚降息!2019年5月9日,菲律宾降息!2019年5月8日,新西兰降息!2019年5月7日,马来西亚降息!2019年2月7日和4月4日,印度降息!有趣的是,除马来西亚外,上述五个国家的股市表现良好 印度股市不仅上涨了,而且还升至历史新高!在菲律宾,6月3日一度接近今年的高点。 大洋洲、新西兰和澳大利亚也给出了完美的答案。 新西兰的牛表现不佳,2019年至今累计增长约15%。 澳大利亚的趋势并不那么美好,但也有一个小牛市,从5500点上升到2019年的最高6500点。 常识真的是用来颠覆的!过去,东南亚国家习惯上很脆弱。 经济动荡、贸易纠纷和美元大幅升值是令人担忧的三个主要因素。资本外流以及股票和外汇的双重损失是常态。 2019年5月之后,天空仍然是那一天,土地仍然是那个地方,人仍然是那个人。 经济、贸易和美元剑客再次重组。最初,一场血腥的战斗预计会流向北方强国。这一次,东南亚国家逆潮流而动,走向繁荣。 独自支撑全球股市和外汇市场!即使美国在6月5日对印度实施关税壁垒,取消印度的普惠制待遇,也无法阻止印度股市创下新高!东南亚迅速降息,美元指数迅速上升 自4月底以来,美元指数长期保持在约98的三年高点。 贸易争端加剧,避险情绪加剧,进一步推高了美元。2019年5月23日,美元指数触及98.36的两年高点。看到美元走强,国内外一些机构开始叫嚣:美元指数有望突破100% 降息对美元走强意味着什么?根据田弘基金的数据,美元与摩根士丹利资本国际新兴市场股票指数的相关性高达-71% 这意味着,当美元走强时,新兴市场有70%的机会下跌。下跌主要是由于美元走强、热钱流出相关国家并返回美国。 不算1998年的金融动荡,2014年后,美元出现了两次相对重要的强劲走势,新兴市场也无一例外地大幅下跌。 今年5月,标准普尔指数下跌6.58%,摆脱了7年来的最差表现和50年来的第二差表现。 历史上,美国股市暴跌,全球股市受到影响,新兴市场首当其冲!财新网智库莫尼塔(Monita)的研究数据显示,2000年后,美国股市经历了年度等级调整。新兴市场倾向于先互相尊重,不再时尚和水平。 美元走强(东南亚也降息等),美股下跌,通常的模式是,即使新兴市场不飞黄腾达,下跌调整也在意料之中。 更令人震惊的是,股市不但不会下跌,反而会上涨。在汇率水平上,印度、泰国、菲律宾和其他国家一如既往地强势,强于强势美元!印度卢比(美元兑印度卢比)从5月12日的近70.5卢比升至6月3日的69.1卢比。菲律宾比索(美元兑菲律宾比索)从5月17日的52.73升至6月3日的51.71。泰铢(美元兑泰铢)从4月25日的32.14升至6月4日的31.14高点 证券交易所的双重杀戮不再继续,证券交易所的双重牛市出现了!不正常,真的不正常!在本文的这一点上,人们不禁要问,第一个降息的东南亚新兴市场为何会有如此反常识和反逻辑的趋势。太平洋投资管理公司(6月4日)表示,投资者可能低估了新兴市场股票的价值。 新兴市场股票有着诱人的机会,其估值仅为美国股票的一半,而价值股仍然更便宜。如果你增加价值股的配置,你可能会从中受益。 估价因素确实值得探索。 国际货币基金组织的数据显示,新兴市场的挂钩(市盈率/未来经济增长率)远低于发达国家,表明市场比发达国家更具吸引力 除了估值因素之外,目前东南亚股市的反弹也是由于这样一个事实,即在这场贸易争端中,东南亚国家被特朗普和西方称为产业替代和贸易利益的概念。 从东南亚市场的海外资本流动来看,根据招商证券4月份的数据,2019年的整体净流入主要是,这也表明来自西方的热钱确实是特朗普所想的。 降息显然会带来流动性溢价。如果海外基金保持稳定,甚至增加而不是减少,那么流动性提振股市的可能性相当高。 当降息到来时,中国应该怎么做?美联储将降低利率。我们怎么办?央行现在正在讨论统一利率,今年在这方面可能会有大动作。 在没有具体措施之前,存款和贷款的基准利率基本上是不可能的。 现在所谓的降息主要是由央行通过市场利率来引导,如各种利率、反向回购利率等。 在这方面,央行最近采取了一项没有引起太多关注的举措。这是每个人的观点。 5月30日上午,央行公布了2019年中央国库现金管理商业银行定期存款(二期)招标结果。公告显示,投标总额为800亿元,中标利率为4.01% 中央国库现金管理商业定期存款属于中央银行公开市场业务的范围。檀香可以在央行的官方网站上找到 中央银行管理国库的现金,实际上是把钱存入商业银行的国库,并吃掉利息。 (图片来自檀香木)这件事的意义有两个:一是给商业银行800亿元,可以用来借钱,这相当于一种放钱的方式。另一个是央行通过中标间接调节市场利率 本次投标的中标利率为4.01%,2018年9月21日同期(3个月)营业利率为3.71%。 4.01%比3.71%多0.3%,但也存在一些问题。 事实上,6月份流动性压力相对较高,上半年累计到期集中1.27万亿元,央行反回购累计到期6100亿元,多边基金到期6630亿元。 针对6月份的流动性问题,央行在6月2日回应称:“中国人民银行已经充分估计和准备了影响6月份流动性的各种因素 然而,中国央行表示,将“在公开市场灵活实施反向回购,并根据市场资金的供求情况,在中期内促进贷款。” 也就是说,如果采取这种态度,基本上6月份既不会降息,也不会降息。 然而,央行的声明预计是有条件的。货币供应的最大限制实际上是人民币。 如前所述,东南亚的经济不如中国,而且早就降息了,但汇率却逆趋势大幅上升。这表明短期汇率问题与情绪投机密切相关。 为了保持人民币情绪的稳定,央行在反周期因素、收紧离岸流动性等方面做出了巨大努力,在预测不下调的情况下,央行还从情绪方面做出了进一步努力。 然而,如果美联储无法承受,并打开降息之门,这对人民币来说实际上是一件相对好的事情。 如果市场自我调整,对央行的压力将会小得多。 (檀香木闪耀图片)如果外部压力小,内部政策空无疑会增加 因此,通过这种方式改变政策工具实际上更合乎逻辑。 最后,世界上还有一个有趣的现象。不管前面的逻辑如何,降息肯定会上升,而且可能还会持续很长一段时间。 如果美联储不止一次降息 事实上,中国股市也将迎来一个政策红利期,我们将拭目以待。

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