嘉盛集团:欧洲央行的前景:欧元在为货币融资的道路上走得越来越远?

作者:七年前的本周,欧洲正处于“欧洲主权债务危机”最黑暗的日子。

这场危机威胁到欧元区的生存,因为负债累累的成员国无法偿还或再融资其政府债券,也无法拯救其同样负债的银行。

交易员们的日常谈话围绕着欧洲债券收益率飙升、欧洲外围国家可能被迫离开欧元区、欧洲主权债券降级的可能性,以及他们需要在投资组合中持有多少主权债务信用违约互换(CDS),以防范欧洲国家、政府或银行违约的风险。

“欧洲主权债务危机”以德拉吉2012年7月26日的“尽我所能”演讲而告终。

10月,这位名誉央行行长将把他的指挥棒交给克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)。

在此之前,德拉吉只主持过几次货币政策会议。

预计本周举行的会议将重新引入宽松趋势。预计9月份的会议将降低利率,并可能重启量化宽松(QE)。

尽管负利率、总计2.6万亿欧元的量化宽松和长期银行贷款,通胀率仍远低于欧洲2%的目标。

预计7月份欧洲制造业采购经理人指数(PMI)将为47.7,连续第六个月低于50。

资料来源:贸易经济学。

新一轮量化宽松和负区域利率的持续降低会有助于扭转欧洲的通胀和增长前景吗?这仍不确定,但此举可能会进一步增强欧元作为外汇套利交易融资货币的吸引力。

在上周初的一篇文章中,我们讨论了外汇套利货币对欧元/澳元的汇率,或者已经形成了一个头肩顶。

澳大利亚就业报告上周四发布后,突破并收于1.6020的颈线支撑位,证实了较低的突破。未来前景为空,继续探索4月份1.5683的低点。

基于上述宏观背景和前面讨论的技术方面,交易者可以考虑在1.5960/80的反击中卖出欧元/澳元。

止损单应高于1.6085,止损目标应为1.5700/80。

上图显示了欧元/澳元的每日汇率。资料来源:传统观点。

本文中提到的数字截止到2019年7月19日。

过去的表现不能可靠地表明未来的表现。

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